2018-11-26 00:00:00 來源： 點(diǎn)擊：3399 喜歡：0
11月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《河南藍(lán)天燃?xì)夤煞萦邢薰臼状喂_發(fā)行股票申請(qǐng)文件反饋意見》，（以下簡稱《反饋意見》），針對(duì)公司規(guī)范性、信息披露、財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)資料等四方面提出35個(gè)問題。
根據(jù)藍(lán)天燃?xì)庹泄蓵@示，本次擬在上海證券交易所上市，發(fā)行A股普通股不超過 9000萬股，輔導(dǎo)券商為招商證券，本次發(fā)行募集資金將主要用于駐馬店周邊鄉(xiāng)鎮(zhèn)天然氣利用工程。
值得注意的是，此次已經(jīng)是藍(lán)天燃?xì)?/span>第三次闖關(guān)IPO。
2011年10月26日，藍(lán)天燃?xì)馐状侮J關(guān)中小板被否。根據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于不予核準(zhǔn)河南藍(lán)天燃?xì)夤煞萦邢薰臼状喂_發(fā)行股票申請(qǐng)的決定 證監(jiān)許可〔2011〕1725號(hào)》，藍(lán)天燃?xì)獾臉I(yè)務(wù)獨(dú)立性存在嚴(yán)重缺陷，故不予核準(zhǔn)藍(lán)天燃?xì)釯PO通過。
藍(lán)天燃?xì)舛汝J關(guān)，將擬上市地點(diǎn)從深交所主板改為了上交所主板。2014年3月26日，擬登陸上交所主板的河南藍(lán)天燃?xì)夤煞萦邢薰綢PO審核進(jìn)度進(jìn)入“終止審查”，之前的狀態(tài)為“初審中”。
2016年11月，藍(lán)天燃?xì)?/span>遷址貧困縣，注冊(cè)地址位于確山縣。
本次證監(jiān)會(huì)公布的反饋意見中，證監(jiān)會(huì)要求藍(lán)天燃?xì)庋a(bǔ)充披露關(guān)于三類股東、關(guān)聯(lián)交易、歷次增資和股權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)情況等問題，以及前次申報(bào)自行撤回的，撤回的主要原因；發(fā)審委否決的，發(fā)審委否決意見和要求落實(shí)的主要問題，本次落實(shí)情況等。
前三季度營收22億 凈利潤1.77億
從業(yè)績上看，藍(lán)天燃?xì)忸I(lǐng)銜河南新三板。
2018年前三季度營業(yè)收入為22.19億元，同比增長22.64%，歸屬于掛牌公司股東凈利潤1.77億元，同比增長20.11%。成為河南省372家新三板掛牌公司營收凈利“雙冠王”。2017年藍(lán)天燃?xì)鉅I業(yè)收入25.12億元，同比增長26.86%，歸屬于掛牌公司股東凈利潤2.14億元，同比增長53.41%。
藍(lán)天燃?xì)獗硎?，營業(yè)收入增長主要原因系公司積極建設(shè)城市天然氣管道且國家大力推廣煤改氣，導(dǎo)致公司天然氣客戶增加以及公司安裝工程業(yè)務(wù)的穩(wěn)步增長所致。
招股書披露，2017年藍(lán)天燃?xì)馄骄蕿?8.01%，高于同行業(yè)可比上市公司平均毛利率16.06%。
證監(jiān)會(huì)在反饋意見中提出，招股說明書對(duì)各類業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)的分析以定性分析為主。請(qǐng)結(jié)合具體業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，進(jìn)一步量化披露各類業(yè)務(wù)毛利率變動(dòng)原因。
發(fā)行人代輸天然氣業(yè)務(wù)毛利率較大幅度高于陜天然氣。請(qǐng)補(bǔ)充披露各期發(fā)行人與陜天然氣管輸價(jià)格的對(duì)比情況；進(jìn)一步量化分析披露發(fā)行人與陜天然氣代輸天然氣業(yè)務(wù)毛利率差異較大的原因。
此外，關(guān)于收入變動(dòng)情況。（1）發(fā)行人披露我國天然氣銷售價(jià)格由政府部門制定。請(qǐng)補(bǔ)充披露報(bào)告期，發(fā)行人管道天然氣銷售、城市天然氣銷售、代輸天然氣業(yè)務(wù)的價(jià)格調(diào)整情況和調(diào)整依據(jù)。（2）請(qǐng)結(jié)合各期銷售數(shù)量和價(jià)格，進(jìn)一步分析披露管道天然氣銷售、城市天然氣銷售、代輸天然氣業(yè)務(wù)收入變動(dòng)原因。（3）結(jié)合主要燃?xì)獍惭b工程項(xiàng)目情況（包括項(xiàng)目名稱、合同金額、完工情況等），進(jìn)一步分析披露工程安裝業(yè)務(wù)收入變動(dòng)原因。（4）請(qǐng)分析披露各期天然氣采購數(shù)量、銷售數(shù)量、管存數(shù)量之間的匹配關(guān)系。（5）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)說明對(duì)上述事項(xiàng)的核查情況和結(jié)果。
實(shí)控人李新華持股63.78% 現(xiàn)有股東人數(shù)230名
根據(jù)藍(lán)天燃?xì)馊緢?bào)顯示，截至三季度末。藍(lán)天燃?xì)饪毓晒蓶|為河南藍(lán)天集團(tuán)有限公司，持股比例55.37%，藍(lán)天集團(tuán)的實(shí)際控制人為李新華，李新華直接持有藍(lán)天燃?xì)?.41%。以此計(jì)算李新華共計(jì)控制藍(lán)天燃?xì)?3.78%股份。
此外，前十大股東中李新華與李國喜是兄弟關(guān)系，李新華、李國喜、扶廷明為藍(lán)天集團(tuán)的董事或高級(jí)管理人員，股東嘉興嘉澤九鼎投資中心（有限合伙）、嘉興嵩山常棣一期投資合伙企業(yè)（有限合伙）為昆吾九鼎投資管理有限公司及其下屬子公司管理的基金。
根據(jù)招股書披露，藍(lán)天燃?xì)猬F(xiàn)有股東人數(shù)230 名，不存在屬于三類股東（資產(chǎn)管理計(jì)劃、信托計(jì)劃、契約型基金）的情形。
《反饋意見》提出，發(fā)行人股票于2015年在新三板掛牌。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師核查：（1）發(fā)行人在新三板掛牌時(shí)的信息披露情況，說明相關(guān)信息是否與發(fā)行人的申報(bào)文件提供的信息一致。存在差異的，請(qǐng)?jiān)敿?xì)列明差異情況并說明差異產(chǎn)生的原因；（2）發(fā)行人是否存在因做市交易和定向增發(fā)導(dǎo)致股東人數(shù)超過200人的情形；若有，是否已取得證券監(jiān)督管理部門的批準(zhǔn)；（3）發(fā)行人的股東中是否存在信托、資管計(jì)劃持股或契約型基金持股的情形。
截至招股說明書簽署日，蘇州奉昊、嘉興九鼎和煙臺(tái)九鼎合計(jì)持有公司5%以上股份。請(qǐng)補(bǔ)充說明蘇州奉昊、嘉興九鼎和煙臺(tái)九鼎取得發(fā)行人股份的詳細(xì)過程、價(jià)格、定價(jià)依據(jù)及公允性；如報(bào)告期，蘇州奉昊、嘉興九鼎和煙臺(tái)九鼎存在轉(zhuǎn)讓發(fā)行人股份的情況，請(qǐng)說明轉(zhuǎn)讓過程、對(duì)象、價(jià)格、定價(jià)依據(jù)及公允性。請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查上述情況并發(fā)表核查意見。
關(guān)聯(lián)交易較多、天然氣供應(yīng)商集中度較高……
根據(jù)藍(lán)天燃?xì)庹泄蓵叮?015-2017年向關(guān)聯(lián)方出售商品/提供勞務(wù)的交易金額分別 3,959.36 萬元、1,931.61 萬元、2,742.24 萬元，占營業(yè)收入的比重分別為 1.92%、0.98%、1.09%。
《反饋意見》提出，報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人與關(guān)聯(lián)方存在較多的關(guān)聯(lián)交易情形。（1）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師及會(huì)計(jì)師進(jìn)一步說明關(guān)聯(lián)交易（包括經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易和偶發(fā)性關(guān)聯(lián)交易）的必要性、合理性，并通過綜合對(duì)比交易條件、第三方價(jià)格等因素，進(jìn)一步論證交易價(jià)格是否公允并說明核查過程，提供核查依據(jù)。（2）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師補(bǔ)充核查發(fā)行人是否已制定并實(shí)施了減少關(guān)聯(lián)交易的有效措施，相關(guān)關(guān)聯(lián)交易是否已按照相關(guān)規(guī)定履行了必要的程序，并就關(guān)聯(lián)交易對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)、經(jīng)營獨(dú)立性及資產(chǎn)完整性的影響進(jìn)行核查，發(fā)表明確意見。
據(jù)招股書披露，報(bào)告期內(nèi)，公司天然氣的主要來源為中石油，同時(shí)還向河南安彩能源股份有限公司、鄭州華潤燃?xì)夤煞萦邢薰?、山西通豫煤層氣輸配有限公司、許昌新奧清潔能源有限公司等公司采購天然氣。2017年藍(lán)天燃?xì)庀蛑惺唾彋饪傤~17.036億元，占當(dāng)年天然氣總采購金額的91.33%。
《反饋意見》提出報(bào)告期，發(fā)行人90%以上天然氣向中石油采購。（1）請(qǐng)發(fā)行人與同行業(yè)公司比較，充分說明供應(yīng)商集中是否符合行業(yè)特性。（2）發(fā)行人是否采用公開、公平的手段或方式獨(dú)立獲取天然氣。（3）天然氣供應(yīng)是否具有穩(wěn)定性和可持續(xù)性；報(bào)告期，是否發(fā)生過供應(yīng)不足的情況。（4）請(qǐng)發(fā)行人補(bǔ)充披露為保證天然氣穩(wěn)定供應(yīng)所采取的舉措，并結(jié)合歷史數(shù)據(jù)披露實(shí)際效果。（5）請(qǐng)保薦機(jī)構(gòu)核查發(fā)行人天然氣供應(yīng)商集中的原因，與行業(yè)經(jīng)營特點(diǎn)是否一致；發(fā)行人與天然氣供應(yīng)商合作的歷史、業(yè)務(wù)穩(wěn)定性及可持續(xù)性，相關(guān)交易的定價(jià)原則及公允性；發(fā)行人天然氣供應(yīng)商集中度較高的風(fēng)險(xiǎn)披露是否充分。
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