2017-11-27 00:00:00 來源： 點擊：2871 喜歡：0
（一）操縱收入
1、虛構(gòu)收入：虛假交易、虛增成交金額、將非營利交易確認收入、顯失公平的關(guān)聯(lián)交易
2、借助一次性行為夸大收入
（1）將出售業(yè)務(wù)部門或資產(chǎn)所得轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入
第一步：將出售業(yè)務(wù)部門或資產(chǎn)低價出售
第二步：由買家將成交價與公允價格之間的差額，購買上市公司產(chǎn)品或服務(wù)，或者買家低價向上司公司提供產(chǎn)品或服務(wù)
目的：增加營業(yè)收入或降低營業(yè)成本
（2）將收購支出轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入
第一步：上市公司高價收購其他公司的業(yè)務(wù)部門或資產(chǎn)
第二步：賣家將超過公允價格的部分，用來采購上市公司產(chǎn)品或服務(wù)，或者賣家低價向上司公司提供產(chǎn)品或服務(wù)
目的：增加營業(yè)收入或降低營業(yè)成本
（3）將虧損打包進一個子公司或部門，然后出售
第一步：將上市公司日常經(jīng)營虧損集中在一個子公司或部門
第二步：高價出售該子公司或部門
第三步：上市公司通過借款、擔(dān)保、項目合作、并購費用等補償買家付出的高價
（4）進行互換貿(mào)易，夸大收入
高價出售商品或服務(wù)的同時，高價收購對方的商品或服務(wù)
3、提前確認收入
（1）確認尚未開始提供產(chǎn)品或服務(wù)的收入
a、以優(yōu)惠價格要求客戶一次性購買多年服務(wù)，將總額確認為當(dāng)年的營業(yè)收入中；
b、年底前簽合同收款，在合同約定義務(wù)尚未履行前將合同款項確認為當(dāng)年收入；
c、房地產(chǎn)公司以工程完工驗收、收到房款確認收入。
（2）買家沒有明確承擔(dān)付款義務(wù)時確認收入
a、向客戶發(fā)錯的貨；
b、向沒有要求的客戶發(fā)貨；
c、答應(yīng)客戶可以無條件退貨情況下，在退貨期限內(nèi)確認收入；
d、向根本沒有付款能力的客戶大幅延長信用期的情況下發(fā)貨。
（二）操縱費用
1、將本期費用推至未來
（1）延長折舊攤銷年限
（2）漠視已經(jīng)形成損失的壞賬
（3）不適當(dāng)使用費用資本化手段
（4）不對受損資產(chǎn)或過時存貨提取減值準備
（5）將費用暫時掛在應(yīng)收賬款或預(yù)付款科目
（6）推遲在建工程轉(zhuǎn)為固定資產(chǎn)，甚至將日常費用收入在建工程
（7）通過臨時資金沖抵，將長時間壞賬化妝成剛形成的應(yīng)收款
2、掩蓋成本貨虧損
（1）多計收入
（2）少計原材料成本
（3）少記財務(wù)費用
（4）少記銷、管費用
3、洗大澡——利用財務(wù)技巧，有意將公司經(jīng)營和資產(chǎn)情況惡化
（1）方法
a、注銷資產(chǎn)或存貨，以減抵未來折舊或增加未來盤盈
b、大額計提應(yīng)收賬款或存貨差值損失，以便于未來轉(zhuǎn)回
c、將經(jīng)常性費用歸為一次性費用計提以減少未來費用
（2）目的
a、為了把以前虛增的利潤沖掉——按需要發(fā)生
b、為了未來報表好看——通常發(fā)生在公司被收購后或管理層更換時；在公司遭遇經(jīng)營困難時，把不好業(yè)績做的更差
（三）操縱現(xiàn)金流
1、增加經(jīng)營活動現(xiàn)金流
（1）收購公司，讓收購者付清應(yīng)付款、制造應(yīng)收款，從而獲得收購對象的經(jīng)營性現(xiàn)金流入；
（2）出售子公司或部門，作價的總額分為首付款和未來收入分賬，收入分賬部分將計入經(jīng)營活動現(xiàn)金流；
（3）出售子公司或部門，剝離并保留應(yīng)收賬款；
（4）先銷售存貨給出借方（銀行或財務(wù)公司），到期再加價回購，創(chuàng)造本期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入；
（5）互換貿(mào)易，我買入你的設(shè)備，你買入我的產(chǎn)品；
（6）你買入我的產(chǎn)品，我?guī)湍銚?dān)保融資貸款。
2、減少經(jīng)營活動流出
（1）將某些經(jīng)營活動現(xiàn)金支出歸入投資活動或籌資活動：購買電影電視版權(quán)、租入網(wǎng)絡(luò)寬帶、以融資租賃代替租賃；
（2）以承兌匯票采購，減少當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流出。到期償還時，記錄為債務(wù)償還，歸入籌資活動現(xiàn)金流出。
3、一次性行為美化經(jīng)營活動現(xiàn)金凈額
（1）通過銀行保理業(yè)務(wù)打折出售應(yīng)收款，甚至偽造應(yīng)收款出售并承擔(dān)連帶還款責(zé)任，夸大當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流入；
（2）給出高額折扣，刺激客戶或在賬期末到期付清應(yīng)收款，或提供付款采購；
（3）拖欠供貨商貨款或減少正常采購，增加當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額。
二、財報被操縱的痕跡
（一）利潤表
1、營業(yè)收入
（1）高毛利產(chǎn)品銷售收入大幅增加，公司正常產(chǎn)品銷售結(jié)構(gòu)扭曲，導(dǎo)致毛利率顯著提升；
（2）銷售以往沒有生產(chǎn)或經(jīng)銷的產(chǎn)品；
（3）與某個以往財報中不存在的大客戶進行大額交易，交易對該客戶不具有合理用途，或者交易價格明顯偏離正常價格；
（4）運費或裝卸費增長比例顯著低于銷售收入增長比例；
（5）公司出口收入與海關(guān)費用之間變化趨勢為反向變動；
（二）現(xiàn)金流量表
1、經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額
（1）持續(xù)優(yōu)于同行，投資活動現(xiàn)金凈額持續(xù)為大額負數(shù)；
（2）持續(xù)多年為負。
2、收到其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金——應(yīng)該偏小，突然增大，沒有合理解釋
3、籌資活動現(xiàn)金流中的利息支出
（1）借債利率比較高；
（2）高息借來債務(wù)，只是在銀行存款或理財?shù)让黠@低于借債利率的使用上；
（3）財報顯示公司貨幣資金充足，又在高息借債。
（三）資產(chǎn)負債表
1、應(yīng)收賬款
（1）大幅增長，增幅超過同期收入增幅；
（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低于同行水平，且呈明顯下降趨勢。
2、其他應(yīng)收款：這個科目大的公司，先把它當(dāng)做壞人
3、預(yù)付賬款
（1）大幅增加，尤其是預(yù)付工程款或預(yù)付專利或非專利技術(shù)的采購款大幅增加；
（2）預(yù)付賬款掛帳時間長，超過一年。
4、應(yīng)收賬款和應(yīng)付票據(jù)——科目數(shù)額增大說明公司在商業(yè)鏈條上的地位更加強勢或者公司資金鏈出現(xiàn)問題，拖欠供應(yīng)商貨款了
5、存貨
（1）數(shù)量和價值不易確定的存貨大幅增加，且增長幅度超過同期營業(yè)成本的增長；
（2）存貨周轉(zhuǎn)率低于同行水平，并呈下降趨勢；
（3）存貨周轉(zhuǎn)率明顯下降，卻同時伴生著毛利率顯著上升。
6、在建工程
（1）在建工程大幅增加，尤其是和生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模和發(fā)展規(guī)劃不相適應(yīng)的大幅增加；
（2）在建工程遲遲不轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)；
（3）不斷追加資金；
（4）剛轉(zhuǎn)固定資產(chǎn)不久，又需要大修或技改。
7、長期待攤費用——該科目大增，是不恰當(dāng)使用費用資本化手段的信號
8、無形資產(chǎn)和商譽
（1）如專利或非專利采購的數(shù)額較大，需要確認技術(shù)是否與公司生產(chǎn)經(jīng)營緊密相關(guān)；
（2）如公司經(jīng)常進行收購活動并產(chǎn)生大額商譽，有必要將商譽還原成資產(chǎn)，按照資產(chǎn)折舊規(guī)則，重新考慮公司價值。
9、應(yīng)付職工薪酬——余額波動較大，遞延所得稅資產(chǎn)數(shù)額增加大，說明稅務(wù)局不認可這筆職工薪酬
10、壞賬準備
（1）計提比例顯著低于同行業(yè)競爭對手；
（2）不考慮賬齡因素、不公布賬齡結(jié)構(gòu)，統(tǒng)一按固定比例提取壞賬準備。
（四）財報以外的信號
1、無法按時發(fā)布財報
2、更換或再次更換會計師事務(wù)所
3、獨立董事集體辭職
4、大股東持續(xù)減持
5、財務(wù)總監(jiān)更換頻繁
6、主要供應(yīng)商或銷售商可疑
7、經(jīng)?？缧袠I(yè)收購，且主要依賴發(fā)行股票支付收購款
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